苹果PK特斯拉 车种市场格局将生变？

在第三位。此外，宾夕法尼亚州对AAPL电子产品的增值也下同激增3.7%，从21年年末末的344亿美元增至22年年末末的408.8亿美元，凸显了该海地区增值的增值战斗能力。

与此同时，TSLA的盈余也非常大程度上归功于宾夕法尼亚州和西方的巨大增值，占该海地区经销商额的70%以上。鉴于该新公司调查结果其新能源的等候列名高达一年，很显著TSLA均均是亚洲海地区许多新能源基本上用户的正因如此。

按地理位置罗列的TSLA盈余 因此，我们推断，鉴于宾夕法尼亚州新能源市场原计划将从2020年的240.3亿美元激增到2028年的1374.3亿美元，CAGR为25.4%，AAPL的自动新能源才就会受到这两个国家的大量增值。

此外，西方新能源市场将以30.1%的CAGR激增，从2021年的1242亿美元激增到2027年的7990亿美元。然而，我们指出，如果有更多的增值/用水，AAPL的新能源将首先在宾夕法尼亚州以较小的规模主板，然后在亚洲海地区主板。

尽管如此，我们原计划AAPL的增值增值一定就会出现太多缺陷，因为它的电子产品总是少于增值的预期，缔造了现有企业的主导威望。

通过2007年的iPhone，该新公司缔造了诺基亚和黑莓（BlackBerry）在手机大型企业的政权威望，同时也使其2014年面世的Apple Watch踏入“可穿戴装置的突破之星”，将健康跟踪基本功能与通话和脚注基本功能相融合。

鉴于AAPL也将在最迟2023年进到AR/VR市场，我们原计划将对FB的Oculus Quest 2和定于2022年发布的今后项目Cambria激发相近的直接影响。

因此，我们原计划，一旦AAPL的自动新能源在2027年或更早的某个时候发布，它将在其盈余流中都占优势不可忽视市场份额。

该新公司积极招揽：

Desi Ujkashevic是福特轿车此前高管，在新能源工程领域拥有31年的科学知识。宝马此前高管Ulrich Kranz。

Stuart Bowers，一位投身自动驾驶操作子系统社会活动的爱迪生此前高管。

Jonathan Sive，爱迪生、Waymo和宝马的此前经理。

尽管国际上遭遇了多次挫折，但我们原计划它向数码电子产品以外的多电子产品新公司的转型将就会成功。

因此，我们对这个缺陷的问是一个响亮的“是的，的电子产品轿车很可能在今后十年内取代TSLA踏入最令人垂涎的高档电动汽车”

02 的电子产品均均控制着它的用水链

在基本上的五年里，AAPL调查结果了11.15%的CAGR的亮眼盈余激增。在基本上的12个年末中都（LTM），该新公司调查结果了令人印象深刻的3860亿美元的盈余和1019.3亿美元的净盈余，下同激增率分列5.5%和7.6%。

AAPL盈余、净盈余和净盈余净利 此外，尽管存在小规模的用水链缺陷，AAPL仍设法将其在LTM的净盈余净利维持在26.4%。此外，该新公司调查结果年有的民主自由借贷（FCF）为1057.9亿美元，在LTM的FCF净利为27.4%，下同激增13.8%，必要性提高了2个百分点。

AAPL额度及等价物、民主自由借贷和FCF净利 22年年末末，AAPL调查结果营收为972.8亿美元，净盈余为250.1亿美元，下同分别激增8.5%和5.8%。此外，该新公司调查结果指为，22财政调查结果年末末FCF大幅度激增18.1%，FCF净利必要性提高至26.4%，而22财政调查结果年末末为24.2%。

除了强的FCF借贷和21年年末末股东权益负债表上281亿美元的额度和等价物，众所周知，AAPL有更多的资本来开发设计其新一代iOS电子产品，到2023年开发设计AR/VR隐形眼镜，到2025年开发设计的电子产品轿车。

因此，鉴于AAPL在霍乱事件后的亮眼平庸和开创性的电子产品用水，它均均应该在平庸亮眼的FAANG证券中都占优势一席之地。

按管理机构界定的AAPL盈余 从图像中都可以看得出，很显著，AAPL直至在通过其畅销书的电子产品iPhone稳步激增其盈余。对于22年年末末，该新公司调查结果其iPhone经销商盈余为505.7亿美元，下同激增5.48%，比2019年年末末激增62.8%。很显著，AAPL的忠实留言直至在以致于基本上两年霍乱期间在2020财政调查结果减少的额度。

此外，AAPL的服务于管理机构在22年年末末也大幅度激增至198.2亿美元，下同激增17.2%，较20年年末末激增48.4%。鉴于该新公司的服务于净经销商额包括海报、云、支付和其他服务于，很显著，亮眼的激增可能要归功于其个人隐私服务于的变化和运用于零售店30%的佣金。

Bernstein观察家贝尔·萨科副首相（Toni Sacconaghi）有至少，AAPL 2021年的海报盈余至少为40亿美元，通过iOS运用于中都的海报发挥作用的增量激增有望高达100亿美元。

尽管截至2022年1年末，iOS基本上用户均占所有平板电脑基本上用户的25.49%，但均均AAPL留言的额度更多，因为其增值在App Store上的额度至少为415亿美元，是2021年H1 Android增值在Google Play上额度的两倍。

此外，随着SaaS嵌入其今后的的电子产品轿车，我们原计划轿车操作子系统将通过轿车生命周期内的无线技术升级，为服务于管理机构的演进做出杰出贡献。因此，我们原计划AAPL的海报/服务于管理机构今后将发挥作用亮眼的激增，2021年通过安卓运用于发挥作用的海报盈余将高达Alphabet的180亿美元。

AAPL原计划盈余和净盈余 在紧接著的三年里，原计划AAPL的CAGR将分列8.2%和6.38%。对于2022财政调查结果，共识有至少该新公司将调查结果3940.7亿美元的盈余和999.5亿美元的净盈余，分别下同激增7.7%和5.5%。尽管如此，AAPL原计划其22财政调查结果第二季度平庸不佳，大至少直接影响40亿至80亿美元。

尽管如此，鉴于它只转化为8%的中途大风，我们指出在短期内一定就会对其证券激发重大直接影响，因为该新公司在亚洲海地区用水紧缩中都的平庸优于许多同行。

另一各个方面，也就是说AAPL在2023年发布AR/VR隐形眼镜，在2025年发布的电子产品轿车，并分别在2025/ 2027年开始交付，我们也可以原计划其盈余激增将大幅度上调。

03 总价

AAPL现在的EV/NTM利息为6.23倍，NTM账面为25.97倍，分别具备其3年均值5.4倍和25.26倍。该股2022年5年末4日的交易价格也是166.02美元，较52周高点182.94美元下跌了10%，但较52周低点122.25美元有35.8%的溢价。

随着 FQ3‘22 的悲观情绪难免看得出，鉴于其亮眼的财政平庸和小规模强的增值，共识有至少现在也将 AAPL 证券的总价相似应有价值。

AAPL 3Y EV/NTM盈余和账面总价 AAPL均均是一个优秀的长年所持股，今后信服就会必要性被当成压倒的轿车新公司，相近于TSLA现在10.27倍的EV/NTM盈余和74.76倍的NTM P/E的高总价。

然而，鉴于潜在的22年第二季度平庸不佳，我们建议投资者等候明显的长驱直入，同时等候其22年年末末后的利息强力被消化。

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