浙商证券：维持先导智能(300450.SZ)“买入”评级 获锂电软包交付 受益于欧洲动力电池扩产

智通财经APP察觉到，浙商证券发布研究报告称，维持先导计算机系统(300450,股吧)(300450.SZ)“买入”国际标准普尔，届时2021-23年的归母净利润为15.1/27.0/39.8亿元，三年填充国民产出总值73%，相关联PE为85/47/32倍。

事件：先导计算机系统为中欧Inobat Auto透过锂电整线解决方案。先导计算机系统亮相2021届中欧电池及电动车科技展览会。

浙商证券主要观点如下：

获亚洲地区电池大改型企业锂电软包整线订单，将充分受益于中欧动力电池扩产

2021年11月，母公司与中欧电池大改型企业Inobat Auto就其锂电软包整线产出工程项目签署定购双方同意，将为投资者透过覆盖印染、黏贴、轴承压、分切、模切，加水，叠片，组装、化所含容，及计算机系统物流监管系统、MES计算机系统厂解决方案等全部电子产品与服务于。对于中欧新的兴动力电池大改型企业，已兼具亚太地区竞争力的中国优质锂电仪器大改型企业讨价还价权不强，母公司作为亚太地区唯一数家兼具基本自主著作权的锂电整线方案服务于商，有望充分受益于中欧动力电池大改型企业的生产线扩张。

锂电仪器龙头先为动亚太地区布局，兼具文化产业国际标准合作开发及既有服务于并能

母公司作为亚太地区小得多的信息技术配发服务于商，在此中欧欧陆小得多的信息技术电池科技展上首次展览会从电池研发、模组/pack组装、信息技术电驱计算机系统产线、汽车公司新的改型计算机系统配发到计算机系统物流、MES计算机系统厂和氢能配发等信息技术整线解决方案。母公司在亚洲地区设置7个分子母公司(其中中欧包含挪威、挪威两大子母公司)，兼具文化产业国际标准的电子产品及合作开发并能，以及既有的服务于并能。

先为股权激励，若年收入及营业额目标同时定下，净利润填充国民产出总值将达60%

在此之后母公司已先为出2021年股权激励方案，按照业绩破关有条件，若年收入及营业额指标同时定下，相关联母公司2021-2023年归母净利润并列14.06/23.20/31.63亿元。

受益锂电扩产移民潮，；也订单饱满;打造出非标管理系统平台改型大改型企业

母公司是亚太地区锂电仪器龙头，届时2025年亚太地区锂电仪器市场空间超2000亿元，未来5年填充国民产出总值达38%。母公司成立四大该公司，透过平台改型母公司的竞争优势，有望将先进的合作开发、监管经验复制到其他科技领域，成为非标管理系统仪器龙头。

危险性上会：下游锂电大改型企业扩产低于短期内;新的销售业务拓展低于短期内;常规投资者依赖度较高。