三大奢侈品巨头2021年收益并驾齐驱疫情前 手握巨额现金打算买买买？

UCCI回归不断拉出开云盈利

H&M的主要相互竞争，之前所有两家制成品母Corporation巨擘在稍晚时候交出了2021年学业成绩单。

2月初17日，开云母Corporation刊发2021年Q4和月初份盈利份文件。2021年第四财季，开云母Corporation的产值今年同期大涨 39%至 54.1亿瑞典克朗。古驰Gucci知名品牌的产值增加了31.6%，至30.7亿瑞典克朗，最少霍乱前所。圣罗兰（Yves Saint Laurent）知名品牌的产值增加了47%，在开云集团所有知名品牌里面增加快。

从月初份看，这两个知名品牌的建树也很明显。2021月内开云母Corporation的总营业收入今年同期大涨35%至176.45亿瑞典克朗，与 2019年相比今年同期增加了19%，月内则大涨 50% 至31.76亿瑞典克朗。其里面，Gucci建树了97.31亿瑞典克朗，今年同期增加 31%；YSL建树25.21亿瑞典克朗，今年同期增加46%。

负债报告刊发后，Francois-Henri Pinault接受专访时坦然，Gucci月初份的平庸“非常出色”，今年热卖的Gucci原先第三部在2021年的最后三个月初带来了“不断增加”。2021年9月初底刊发的Gucci的Aria第三部助长了该知名品牌的销售额，而Lady Gaga主演的电影《Gucci之家》则吸引了更多对该知名品牌的关注。在Gucci身兼高管Marco Bizzarri和创意总监Alessandro Michele的跟随下，Gucci占总Kering收入的一半以上，占总经常性营业收入的有数四分之三。难怪市场惊呼“Gucci跟着了！”

不过开云母Corporation的营业收入和佣金，还是远远赶不上集团拥有LV、Dior、Givenchy等知名品牌的荷兰制成品母CorporationLVMH。负债报告显示，2021年LVMH母Corporation月初份年销售额额642亿瑞典克朗较2020年增加44%，较2019年增加 20%；月内120亿瑞典克朗，较2019年增加68%，较2020年飙升156%。出色的盈利平庸超出了市场预期。

值得一提的是，LVMH所有经营范围管理机构都意味着了两位数的增加。在母Corporation最大者的两个知名品牌 Louis Vuitton（百货公司）和Christian Dior（迪奥）的拉出下，室内设计和制鞋管理机构平庸出色，销售额收入308.96亿瑞典克朗，创发展史原先高，较2020年和2019年分别增加47%和42%。瑞银据估计，LVMH母Corporation室内设计和制鞋产品的市场份额已从霍乱前所的16%回升至约21%。

此外，白葡萄酒和香槟酒销售额今年同期增加26%至59.74亿瑞典克朗；香水和护肤收入增加26%至66.08亿瑞典克朗；艺术类零售管理机构产值增加16%至117.54亿瑞典克朗。在此之前所，Tiffany的成功整合推广 LVMH 整个笔记本电脑和银器管理机构月初份产值增加167%，高达致89.64亿瑞典克朗。

手握巨额存入买入谁？

出色的负债平庸，让这几家制成品巨擘对2022年盈利都颇为乐观。尽管2022年世界政治经济国际形势并不明晰，原材料和物流成本也在接下来升高，通货膨胀率压力加大，但LVMH 母Corporation身兼高管 Bernard Arnault 在盈利刊发可能会上指出：“与其他许多Corporation和母Corporation相比，我们较强优势，因为我们在定价方面有一定的弹性，我们有办法应对通货膨胀率压力。”

奢侈知名品牌拿出的杀手锏乃是提价。2月初16日，百货公司完成本年首次价格调整，Neverfull等开端款手袋价格六倍最少20%，Gucci部分产品价格也将飙升约10%。

开云母Corporation身兼负债官让-卢比·迪普莱（Jean-Marc Duplaix）指出，本年古驰可能会再次以“有针对性的方式”提价，母Corporation其他知名品牌也可能会回避类似的涨新政策。

H&M母Corporation执行主席阿克塞尔·杜马斯之前所在盈利刊发可能会上明确，为了话说明了生产成本的回升，H&M本年世界价格将少于飙升3.5%，比往年的1.5%涨突出。

Franois-Henri Pinault还预计，Gucci的增加有数几年来可能会接下来到2022年以及愿景几年。虽然开云母Corporation尚未在负债报告里面给出2022年基本的盈利假设，但其指出对里面长期增加发展潜力寄予厚望。

但把宝完全押在一个知名品牌上显然欠缺人身安全。迄今开云母Corporation先前实质上39.48亿瑞典克朗的公民权利收益，因此市场都在好奇开云可能会怎么运用这大笔资金，降低对Gucci的依赖。对此Jean-Marc Duplaix 回应称之为，母Corporation可能会接下来关注有发展潜力的知名品牌，在最合适的时候可能会考量进行买入。Pinault也指出开云母Corporation的“知名品牌组合并不完美，所以我将可能会在愿景大为强化它”，他话说该母Corporation始终在鼓励寻找机可能会。

H&M迄今也拥有年有的公民权利收益26.61亿瑞典克朗，是2020年的2.7倍。但该Corporation早已回应有何买入计划。那时候先前收益最少270亿瑞典克朗的LVMH母Corporation又正要出手买买买了。

这几天，市场传言第一时间，LVMH打算考量买入宾夕法尼亚州奢侈知名品牌Ralph Lauren，只不过几周内已和后者就潜在的买入买卖进行了探索性讨论。一旦第一时间成真，这将是一笔巨额买卖，毕竟Ralph Lauren估值最少90亿美元。倘若考量溢价，这笔买卖或可高达百亿美元。

事实上LVMH母Corporation也完全有能力也买下Ralph Lauren，该母Corporation今年以158亿美元完成对宾夕法尼亚州银器知名品牌蒂芙尼（Tiffany&Co．）的买入。但LVMH是否能不甘心，还要看是不是人跟它竞标。

（作者：高江虹，助手顾思程 编辑：曹金良）

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