苹果PK特斯拉 电动汽车市场格局将生变？

产品的市场需求也工业产值上升3.7%，从21年第一季度的344亿美元增至22年第一季度的408.8亿美元，突显出了该邻近地区折扣者的折扣控制能力。

与此同时，TSLA的利润也很大程度上归功于新泽西州和中所国的巨大市场需求，占该邻近地区产品额的70%以上。鉴于该的公司分析报告其电动车也的等候名单有约一年，很显着TSLA仍然是全世界许多电动车也普通用户的值得一提的是。

按邻近列出的TSLA利润 因此，我们推断，鉴于新泽西州电动车也的其产品预估将从2020年的240.3亿美元上升到2028年的1374.3亿美元，CAGR为25.4%，AAPL的自动电动车也或许就会受到这两个国家的大量市场需求。

此外，中所国电动车也的其产品将以30.1%的CAGR上升，从2021年的1242亿美元上升到2027年的7990亿美元。然而，我们看来，如果有充分的市场需求/供应，AAPL的电动车也将首先在新泽西州以比较大的规模上市，然后在全世界上市。

尽管如此，我们预估AAPL的折扣者市场需求不就会用到太多难题，因为它的其产品总是超出折扣者的期望，跳出了现有企业的反超权威。

通过2007年的iPhone，该的公司跳出了诺基亚和黑莓（BlackBerry）在笔记本电脑企业的统治权威，同时也使其2014年发布新闻的Apple Watch已是“可穿戴仪器的跃进之星”，将身体健康行踪功能性与通话和自然语言功能性相结合。

鉴于AAPL也将在最迟2023年进入AR/VR的其产品，我们预估将对FB的Oculus Quest 2和订于2022年另一款的将来工程建设Cambria消除相近的严重影响。

因此，我们预估，一旦AAPL的自动电动车也在2027年或更以前的某个时候另一款，它将在其利润流中所占据重要份额。

该的公司努力招聘：

Desi Ujkashevic是福特车也前高管，在电动车也工程课题拥有31年的方面。沃尔沃前高管Ulrich Kranz。

Stuart Bowers，一位积极参与自动驾驶技术的发展程序工作的戈达德前高管。

Jonathan Sive，戈达德、Waymo和沃尔沃的前经理。

尽管持续发展遭受了多次挫折，但我们预估它向数码其产品以外的多其产品的公司的转型将就会成功。

因此，我们对这个难题的回答是一个响亮的“是的，iPad车也很或许在将来十年内代替TSLA已是最令人殊不知的高档电动车”

02 iPad仍然操纵着它的供应链

在无论如何的五年中都，AAPL分析报告了11.15%的CAGR的上佳利润上升。在无论如何的12个月底中所（LTM），该的公司分析报告了令人评语独到的3860亿美元的利润和1019.3亿美元的自在利润，工业产值上升率分列5.5%和7.6%。

AAPL利润、自在利润和自在利润自在利 此外，尽管依赖于过后的供应链难题，AAPL仍想尽办法将其在LTM的自在利润自在利维持在26.4%。此外，该的公司分析报告年有的权利收益（FCF）为1057.9亿美元，在LTM的FCF自在利为27.4%，工业产值上升13.8%，降低了2个微幅。

AAPL现金及等价物、权利收益和FCF自在利 22年第一季度，AAPL分析报告其产品产品为972.8亿美元，自在利润为250.1亿美元，工业产值分别上升8.5%和5.8%。此外，该的公司分析报告称，22第三季度第一季度FCF大大上升18.1%，FCF自在利降低至26.4%，而22第三季度第一季度为24.2%。

除了强力的FCF收益和21年第一季度资产负债表上281亿美元的现金和等价物，毫无疑问，AAPL有充分的外资来共同开发其早先iOS其产品，到2023年共同开发AR/VR眼镜，到2025年共同开发iPad车也。

因此，鉴于AAPL在传染病惨剧后的上佳展现和开创性的其产品供应，它只不过应该在展现优异的FAANG普通股中所占据一席之地。

按部门分为的AAPL利润 从图表中所可以看出，很显着，AAPL之前在通过其最畅销的其产品iPhone稳步上升其利润。对于22年第一季度，该的公司分析报告其iPhone产品利润为505.7亿美元，工业产值上升5.48%，比2019年第一季度上升62.8%。很显着，AAPL的忠实粉丝之前在弥补无论如何两年传染病其间在2020第三季度减少的补贴。

此外，AAPL的咨询服务部门在22年第一季度也大大上升至198.2亿美元，工业产值上升17.2%，较20年第一季度上升48.4%。鉴于该的公司的咨询服务自在产品额包括广告词、尘、偿还债务和其他咨询服务，很显着，上佳的上升或许要归功于其个人隐私咨询服务的变动和技术的发展餐馆30%的佣金。

Bernstein交易商曼尼·萨科林冠（Toni Sacconaghi）有约，AAPL 2021年的广告词利润近为40亿美元，通过iOS技术的发展中所的广告词意味着的增量上升有望有约100亿美元。

尽管截至2022年1月底，iOS普通用户仅占所有平板电脑普通用户的25.49%，但只不过AAPL粉丝的补贴更多，因为其折扣者在App Store上的补贴近为415亿美元，是2021年H1 Android折扣者在Google Play上补贴的两倍。

此外，随着SaaS连在一起其将来的iPad车也，我们预估车也技术的发展程序将通过车也生殖内的无线技术升级，为咨询服务部门的发展做出重大贡献。因此，我们预估AAPL的广告词/咨询服务部门将来将意味着上佳的上升，2021年通过安卓技术的发展意味着的广告词利润将有约Alphabet的180亿美元。

AAPL预估利润和自在利润 在接下来的三年中都，预估AAPL的CAGR将分列8.2%和6.38%。对于2022第三季度，歧见有约该的公司将分析报告3940.7亿美元的利润和999.5亿美元的自在利润，分别工业产值上升7.7%和5.5%。尽管如此，AAPL预估其22第三季度第一季度展现不佳，大近严重影响40亿至80亿美元。

尽管如此，鉴于它只转化为8%的暂时波涛汹涌，我们看来短期内不就会对其普通股消除重大严重影响，因为该的公司在全世界供应紧缩中所的展现比不上许多几位。

另一方面，推论AAPL在2023年另一款AR/VR眼镜，在2025年另一款iPad车也，并分别在2025/ 2027年开始交付，我们也可以预估其利润上升将大大上调。

03 估值

AAPL迄今的EV/NTM盈余为6.23倍，NTM市盈率为25.97倍，分别具备其3年均值5.4倍和25.26倍。该股2022年5月底4日的普通股价格也是166.02美元，较52周两处182.94美元急跌了10%，但较52周正因如此122.25美元有35.8%的溢价。

随着 FQ3‘22 的悲哀情绪有所反映，鉴于其上佳的财务状况展现和过后强力的市场需求，歧见有约现在也将 AAPL 普通股的估值差不多公允实用性。

AAPL 3Y EV/NTM利润和市盈率估值 AAPL仍然是一个优秀的曾一度转给股，将来肯定就会全面被视为反超的车也的公司，相近于TSLA迄今10.27倍的EV/NTM利润和74.76倍的NTM P/E的高估值。

然而，鉴于潜在的22年第一季度展现不佳，我们表示同意按揭马上轻微的支部队，同时马上其22年第一季度后的盈余反弹被消化。

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