浙商证券：维持华住集团-S增持估价短期经营承压

来源：行情 2024年11月08日 12:15

浙商证券发布研究调查报告称，维系华住财团-S（01179）“增持”分级，预计2022-24年归母净利润为-3.6/18.1/30.3亿元，对应EPS为-0.11/0.56/0.94元/股。在国际上连锁化率提高及中高端酒店升级替代趋势下，公司在机能性增长战略下，星巴克数量及星巴克结构都未进一步提高可靠性。

调查报告谈到，公司今后经销承压，境外出行停滞不前造就营收支撑。受到登革热影响，今后公司营收承压，在成本端，公司强化Legacy-Huazhu的成本压制，并增加DH的经销可靠性，盈利能力都未提高；在支出端，境外出行停滞不前强劲带动DH营收快速增长，同时随着登革热得不到压制，都未为近期的营收造就支撑。