研报成本该怎么输？

交易所时报记者 许盈

本周一，海通国际发布研报《比亚迪(002594)“元”细化修理》，在商品上火显现出了圈。据悉，海通车主实验室动手迁走了一辆商品价值十万元的比亚迪，前后历时3个月，共有十余名团员加入其中。

从内容来看，这份漫长87页的研报更为像是一本“商品预先”。年度报告本身并无观点类呈现出，也不对比亚迪的企业价值顺利进行推论，年度报告的主要字数以外围绕对“元”所修理从前的部件顺利进行都有。从方法论来看，这份迁走车年度报告不负“Emo”之名：一是将整车部件细化迁走开；二是测量长、宽、高、尺寸，手动精准测量+磅秤度衡；三是查找部件，贴标供应商；就此，逐一咨询公司报价。

海通国际车主设计团队的咨询公司也在采访中向券商中华人民共和国坦承“年度报告定位本为新能源车主企业初阶材料”，而并非所致所讥讽的“深度年度报告”。

对于这份研报，商品也不乏严厉批评的声音。比如，有评论者认为“这样的研究成果挺费车的”，且修理2018款新车型在多大含义上能对到底的产业链起到探究作用？还有人认为，卖方“卷”显现出了新高度，研究成果成本越来越高，只有财大气粗的大券商才能负担这样的研究成果成本。

相对来说过去，到底卖方的研究成果成本有不断走高的趋向。6月17日，中金公司有色金属设计团队通过视频会议跨国现场转播“中矿资源(002738)津巴布韦Bikita锂矿破土动工丧礼”，也曾引发热议。据探究，这是中金公司有色设计团队第一次实时现场现场转播南美调研，由于现场转播长期津巴布韦总统以及副总统以外到场步出，受到不少企业者关注。

如何看待研究成果成本不断上升的趋向？不可否认的是，低成本的研究成果是需要转回的。券商中华人民共和国记者察觉到，购一台二手车用以修理研究成果，这种做法在国内相对罕见。但在海外，纳斯达克（UBS）自2017年起率先订做了商用车修理系列，还受到了全球企业者的爱戴。

此前，卖方研究成果企业“较重维修服务、较重研究成果”的恶习往往为人诟病。本年度4月，国泰君安(601211)研究成果所固收首席覃汉就曾因“须要要可怕轰炸，始终把顾客炸吐为止”等“狼性”言论引发热议。近期，被平面媒体传出的实习生骗毕业生写研报，普遍存在的高校学生“小黑工”现像也无形中稀释了交易所研究成果的专业性与严谨性。

归根到底，商品厌恶的是“低总体内卷”，比如业内合数量、研报“注水”、狂轰滥炸的营销恶习等。而对于只不过转回人力、物力在能够进一步提高研究成果者认知总体、研究成果深度的举动，商品仍愿意为之“买单”。

近年来，诸多研究成果所纷纷强调“回归研究成果总括”、“研究成果创造价值”，希望靠研究成果实力订做差异化。从业人员只不过需要想清楚的是，商品是不是需要什么样的研究成果与维修服务？