广发期货：供需弹性都偏弱，钢材维持当权震荡走势

来源：养护 2023年06月17日 12:15

【现货和基差】1日晨唐山钢坯其有至3900元每吨。28日华中地区栓-20至4240元每吨，主力军基差66元每吨；热轧-10至4280元每吨，基差20元每吨。

【收益】收益环比柯西，镇江栓转炉和炼收益计有28和-6元。废钢价格上涨，炼收益转负。

【供给】需求量环比上升，钢厂复产。本周铁水需求量环比+3.3万吨至234万吨。五大品种需求量环比+15.6万吨至932万吨。其中栓需求量+18.8万吨至282万吨。热轧-0.5万吨至307.2万吨。本周铁水增幅大于成凝，成凝中主要是栓而政府明显。

【需要】年秋宗教建筑行业开工下同持续上升，宗教建筑凝需要持续上升，制造业恢复较好，板凝需要好于长凝，但市场预期近弱远强，目前几乎位处需要验证期。建凝拍卖太大持续上升，拍卖量环比-1.2至14.2万吨。

【存量】存量见拐点，从季节累库转为季节降库。五大品种存量环比-31万吨至2355.6万吨，初一下同-0.4%。其中栓环比+-11.5万吨，初一下同攀升5%；热轧环比-7.9万吨，初一下同增加8%。热轧存量下同上述情况差于栓，但热卷去库早于栓。

【观点】钢价跟随原料振荡，目前油页岩几乎位处复产当中，对低存量的原料偏利是，开发成本对钢价有倚靠。钢凝商品价格双弱转向商品价格双强，因油页岩持续上升收益和废钢原材料下同缓解的不确定性，短期原材料弹性有限，同时房产需要缓解不明显，目前商品价格弹性都偏弱，对立不明显，预计维持正因如此震荡走势。