ETF市场竞争日趋激烈 小摩下调贝莱德下调至“中性”

摩根大通将该机构对亚太地区资管巨头贝莱德(BLK.US)的投资者评级从“作价”下调至“都可”，目标价一直维持在708美元。之前该资管巨头投资者价格在第三季度不太或许急剧下降达25%，主要逻辑在于对冲们普遍短期内该的公司将成为亚太地区资金从“其他股东权益类别”向相同现金流其产品和ETF其产品过渡的最主要受益者。

摩根大通高管Kenneth Worthington在给客户的报告中所写道:“虽然我们同意利息下降的周围环境使贝莱德Group的相同现金流类其产品更具挑战性的观点，并且我们原定将来或许看到一些向相同现金流的变革态势，但我们指出这种变革的略为不足以假定贝莱德(BlackRock)股价的进一步出站显出。”

该高管还指出，资管巨头贝莱德Group的iShare旧金山投资者ETF的前景将陷于更大单打独斗，因为该的公司特许经营权的世界市场竞争将被一些被动型ETF其产品和其他的主动型ETF管理机构的公司不断侵入。此外，摩根大通高管Worthington还表示，iShares投资者型其产品的出货量“越来越多地受到规律性态势的影响，正如iShares投资者其产品的；大出货量与市场竞争回报相互间日益增高的相关性所示。

摩根大通高管Worthington一直指出，与旧金山大多传统的股东权益管理机构的公司相比，贝莱德一直是“同类中所同样的投资第三人”。不过，Worthington表示：“我们对那些不太长年的有利诱因、贝莱德投资者ETF业务的世界市场竞争持续下滑，以及对相同现金流流的短期内现金流率升高等诱因导致的内生性增长态势放缓持谨慎态度。”

贝莱德Q3财报表明，按其产品类别划分，贝莱德Q3Group的投资者类其产品；大流向344.67亿美元;长年投资基金；大流向126.36亿美元，为2020年以来首次，远不及高管短期内的；大流入500亿美元;现金管理机构；大流入152.05亿美元;相同现金流其产品；大流入132.11亿美元;多股东权益其产品；大流入127.97亿美元。

截至发稿，在美股周二盘前交易中所，贝莱德股价大跌1.62%至794.080美元。

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