开源证券：得不到思特威买入评级

开源证券股份香港）有限一些公司刘翔据统计期对思特威进行科学研究并公开发表了科学研究简报《一些公司首次布满简报：安防CIS服务业金龙，持续很高科技化迭代和层面扩充》，本简报对思特威所述买进评等，也就是说股价为54.0元。

思特威(688213)

安防 CIS 金龙， 布局车载、另行兴层面等，首次布满赋予“买进”评等

思特威成立于 2011 年，创立之初即聚焦安防 CIS 中央处理器层面。 经过据统计十年的的发展，一些公司已成为同类型球安防 CIS 金龙， 针对安防胶片的完同类型相同应用于场景热卖同类型面的系列产品系列， 2020 年一些公司销售量 1.46 亿颗安防 CIS 中央处理器，销售量量位居同类型球第一， 同类型服务业整体销售量量位于同类型球第六。 从下游应用于来看，一些公司不断从安防扩大车载、手机、另行兴机器视觉等层面， 盈利规模和获利能力也将上半年持续进一步提高。 我们原订一些公司2022/2023/2024 年意味着盈利 5.02/8.14/10.85 亿元， EPS 为 1.26/2.03/2.71 元，也就是说股价对应 PE 为 43.6/26.9/20.2 倍，首次布满赋予“买进”评等。

安防系列系列产品同类型面，创另行速度快快

思特威以安防为基础切入 CIS 中央处理器设计服务业， 具备优质瞄准性能、很高信噪比和动态仅限于、DRAM等一系列保证完同类型相同安防使用场景的系列产品，系列系列产品同类型面。 自 2017年上市以来，思特威热卖据统计 66 款 CIS 系列产品， 仅 2021 年就热卖超过 24 款Mini，创另行速度快快。很高效的研发能力也使一些公司快速自发卖家需求变动， 从而更好地适应低价环境的变动，也巩固了一些公司的低价发言权。

把持1]对焦电子技术，布局另行兴机器视觉层面

一些公司热卖基于背照式在结构上的1]对焦电子技术， 该电子技术使得系列产品的单帧超声速度快优于卷帘对焦，拍摄短时间内粒子时图像不能导致畸变，应对了卷帘对焦模式下的“果冻物理现象”问题。1]对焦电子技术在车载、 飞行器、扫地EVA、人工智能转译笔等另行兴层面均有难以替代的作用，一些公司较快突破该电子技术也为后续的发展先是。

很高科技化迭代+应用于层面扩充，催生盈利增长

从一些公司盈利在结构上来看， 中很高科技安防系列产品占总比从 2018 年的 16.4%进一步提高到 2021Q1的 62.3%， 占总比不断进一步提高； 非安防系列产品盈利占总比从 2018 年的 1.6%进一步提高至 2021Q1的 24.1%，下游应用于从安防层面扩大机器视觉、人工智能车载和消费电子元件层面。

危险性定时： 另行卖家整合胜于考虑到； 另行能源汽车市场占有率胜于考虑到；卖家集中度较很高的危险性。

该股最据统计90天内共有6家机构所述评等，买进评等5家，增持评等1家；过去90天内机构目标均价为58.88。根据据统计五年第二季度数据，证券之主星估值统计分析基本功能显示，思特威（688213）服务业内竞争力的护城河很好，获利能力也卓越，期望盈利成长性卓越。财务也许有隐忧，须重点关注的财务加权包括：有息资产负债亲率、应收账款/利润亲率、存货/盈利亲率增幅。该股好一些公司加权4主星，好价格加权2主星，综合加权3主星。（加权供参考，加权仅限于：0 ~ 5主星，最很高5主星）

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